三个半月大涨50%!“医美茅”重闯港股,这次有何不同?券商团体看多

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再次冲刺港股IPO,爱美客这回能完成A+H股上市吗?<\/p>

6月27日晚间,爱美客发布公告称,该公司已于当天向香港联交所从头递交了主板发行上市请求。上一年7月,爱美客就曾宣告拟争夺在港交所挂牌上市并初次递交了请求材料,但到了本年2月,该版别上市请求材料“失效”。现在爱美客另起炉灶,再度向国内首个“A+H”股上市的医美企业建议冲击。<\/p>

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作为国内医美赛道龙头企业,爱美客以其极高的生长性备受商场重视。3月中旬以来,爱美客A股股价走出一波显着反弹,股价增加约50%。以6月28日收盘价576.5元/股预算,爱美客最新市值约为1247亿元,而该公司2021年全年营收不过14.48亿元。有剖析观念指出,本年港股商场行情修正,爱美客港股上市环境好于上一年。若A+H上市成功,爱美客的融资束缚将进一步缓解,资金运用功率进步,也能客观进步信披质量,有利于中长期开展。<\/p>

医美茅再战港交所<\/p>

早在2021年,爱美客就向我国证监会递交了拟发行H股股票并请求在港交所主板挂牌上市的请求材料,并于2021年7月23日收到了证监会出具的《我国证监会行政答应请求受理单》。<\/p>

随后在2021年7月29日,爱美客正式向香港联交所递交了本次发行上市的请求,并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的请求材料。此刻间隔其2020年9月28日完成A股创业板上市,尚不满一年。<\/p>

但是至本年2月,爱美客迟迟未能迎来上市聆讯,上述版别上市请求材料也因财报数据更新等原因“失效”。现在爱美客另起炉灶,携最新数据材料,再度向国内首个“A+H”股上市的医美企业建议冲击。<\/p>

依照规划,爱美客港股上市所募资金将首要用于医疗美容器械相关的出资及收买以及(在较小程度上)授权许能够弥补咱们的产品组合;生物药品及化学药品以及(在较小程度上)其他医疗美容消费品相关的出资、收买及授权答应;医疗美容职业上下游公司的出资或收买,包含具有研制人才或医疗美容训练及营销才能的公司。<\/p>

安信证券商贸零售与社会服务首席剖析师王朔表明,与上一版招股书比较,除更新财务数据及职业数据外,爱美客新版上市请求材料首要更新了以下两点内容。一是更新了首要在研产品的研制开展;二是发表了与韩国Huons BioPharma Co.,Ltd.签定经销协议,约好以研制注册方法引入肉毒素产品并在约好经销区域进行进口和经销。<\/p>

“此前爱美客于上一年下半年提交港股请求材料,商场或有忧虑彼时港股估值环境关于公司股价有稀释摊薄压力。”王朔还说到,本年以来港股商场价值板块、生长板块均出现修正行情,爱美客港股上市环境好于上一年。中长期而言,若A+H上市成功,可协助爱美客取得更多外源融资,进一步缓解融资束缚,并进步资金运用功率。也能客观进步其信息发表质量,有利于中长期开展。<\/strong><\/p>

3月18日,在年度成绩发布会上,爱美客董事长简军也着重,赴香港上市能够树立一个世界化的本钱途径,进一步拓宽融资途径、确保人才引入、技能研制的拓宽、促进爱美客成绩继续增加。一起,也能让更多世界出资者看到我国医美商场的开展,有利于其寻求战略出资时机,在世界上树立研制途径、扩展产品线,为未来进入海外商场奠定根底。<\/p>

14亿营收撑起千亿市值<\/p>

港交所发表文件显现,爱美客成立于2004年,按2021年的销量核算,是我国最大的依据透明质酸的皮肤填充剂供货商,商场份额到达了39.2%。一起,爱美客仍是国内最大的依据透明质酸的皮肤填充剂供货商,商场份额为58.9%。<\/p>

现在,爱美客开发并商业化七款医疗美容产品,包含5款依据透明质酸的皮肤填充剂、1款依据聚左旋乳酸的皮肤填充剂,以及1款PPDO面部埋植线产品。不过需注意的是,爱美客现在的首要收入结构仍较为单一,曩昔的财务数据显现,其依据透明质酸的皮肤填充剂产品占总收入的98%以上。<\/p>

受依据透明质酸的皮肤填充剂产品销售大幅增加所推进,爱美客的收入由2018年的3.21亿元增至2021年的14.48亿元,年复合增加率为65.2%;纯利由2018年的1.16亿元增至2021年的9.57亿元,年复合增加率为102.1%。<\/p>

依据弗若斯特沙利文陈述,按服务收入计,2021年我国医疗美容商场规模为人民币1891亿元,估计到2026年将到达人民币3998亿元,2021年至2026年的年复合增加率为16.1%。按服务收入计,估计2021年至2030年我国医疗美容商场的增加占全球商场同期增加的三分之一。爱美客正是瞄准了我国快速增加且有巨大增加潜力的医疗美容商场。<\/p>

爱美客着重,研制是其继续成功及事务增加的支柱,2019年至2021年,其研制开支别离为4860万元、6180万元及1.02亿元,别离占同期收入的8.7%、8.7%及7.1%,根本以44.8%的年复合增加率增加。<\/p>

三个半月股价反弹50%<\/p>

2020年9月,爱美客顺畅登陆深交所创业板,随后恰逢医美概念炽热,一路遭到商场火热追捧,2021年7月1日股价一度打破840元/股,总市值也挨近1800亿元。但随着风口搬运以及A股商场全体下行等要素影响,爱美客股价一路下滑,本年3月16日乃至曾跌破390元/股。<\/p>

不过最近一段时间,A股商场敞开反弹行情,爱美客也一扫颓势一路反弹。6月28日收盘价为576.5元/股,比较于3月中旬的区间低点,已累计上涨50%。现在,爱美客最新市值约为1247亿元。<\/strong><\/p>

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多家券商研究所也纷繁为爱美客站台,大方给出引荐评级。例如,安信证券5月24日曾对爱美客给出了589.39元/股的目标价,现在已根本到达;而中金公司则在6月20日重申660元/股的目标价,判别其将跑赢职业。<\/p>

责编:罗晓霞<\/p>

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